天天盈鹏华国证石油天然气交易型开放式指数证券投资基金联接基金2025年第2季度报告

鹏华国证石油天然气交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金管理人：鹏华基金管理有限公司基金托管人：国泰海通证券股份有限公司报告送出日期：2025 年 7 月 18 日鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。基金托管人国泰海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称鹏华国证石油天然气 ETF 联接基金主代码 019827 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2024 年 5 月 7 日报告期末基金份额总额 118,055,994.87 份投资目标本基金主要通过投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在 0.35%以内，年化跟踪误差控制在 4%以内。投资策略本基金为鹏华国证石油天然气 ETF 的联接基金，主要通过投资于鹏华国证石油天然气 ETF 实现对标的指数的紧密跟踪，力争将日均跟踪偏离度控制在 0.35%以内，年化跟踪误差控制在 4%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。本基金投资目标 ETF 的方式如下：（1）申购、赎回：按照目标 ETF 法律文件约定的方式申赎目标 ETF。（2）二级市场方式：在二级市场进行目标 ETF 基金份额的交易。当目标 ETF 申购、赎回或交易模式进行了变更或调第 2 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告整，本基金也将作相应的变更或调整，无须召开基金份额持有人大会。本基金将在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素的基础上，决定采用申购、赎回的方式或二级市场方式进行目标 ETF 的投资。本基金可投资于标的指数成份股、备选成份股，以更好的跟踪标的指数。同时，在条件允许的情况下还可通过买入标的指数成份股、备选成份股来构建组合以申购目标 ETF。因此对可投资于标的指数成份股、备选成份股的资金头寸，主要采取复制法，即按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金投资组合，并根据标的指数组成及其权重的变动而进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足等）导致无法获得足够数量的个券时，基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的替代，包括通过投资其他股票进行替代，以降低跟踪误差，优化投资组合的配置结构。本基金在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的基础上，根据审慎原则合理参与存托凭证的投资，以更好地跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持有期收益。本基金可投资可转换债券及可交换债券，可转换债券及可交换债券兼具债权和股权双重属性，本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和债券价值分析综合开展投资决策。本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果。本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素第 3 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告基础上，参与融资业务。为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎经营原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场环境、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的基础上，合理确定出借证券的范围、期限和比例。未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书中更新并公告。业绩比较基准国证石油天然气指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率（税后）×5% 风险收益特征本基金为 ETF 联接基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要通过投资于目标 ETF 实现对标的指数的紧密跟踪。因此，本基金的业绩表现与标的指数的表现密切相关。基金管理人鹏华基金管理有限公司基金托管人国泰海通证券股份有限公司鹏华国证石油天然鹏华国证石油天然鹏华国证石油天然下属分级基金的基金简称气 ETF 联接 A 气 ETF 联接 C 气 ETF 联接 I 下属分级基金的交易代码 019827 019828 022861 报告期末下属分级基金的份额总额 12,162,143.51 份 54,036.67 份份下属分级基金的风险收益特征风险收益特征同上风险收益特征同上风险收益特征同上注：无。基金名称鹏华国证石油天然气交易型开放式指数证券投资基金基金主代码 159697 基金运作方式交易型开放式基金合同生效日 2023 年 4 月 17 日基金份额上市的证券交易所深圳证券交易所上市日期 2023 年 5 月 4 日基金管理人名称鹏华基金管理有限公司基金托管人名称国泰海通证券股份有限公司投资目标紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在 0.2%以内，年跟踪误差控制在 2%以内。投资策略本基金主要采取完全复制策略，即按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化对股票投资组合进行相应调整。当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因第 4 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在 0.2%以内，年跟踪误差控制在 2% 以内。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。（1）股票投资组合的构建本基金在建仓期内，将按照标的指数各成份股的基准权重对其逐步买入，在力求跟踪误差最小化的前提下，本基金可采取适当方法，以降低买入成本。当遇到成份股停牌、流动性不足等其他市场因素而无法依指数权重购买某成份股及预期标的指数的成份股即将调整或其他影响指数复制的因素时，本基金可以根据市场情况，结合研究分析，对基金财产进行适当调整，以期在规定的风险承受限度之内，尽量缩小跟踪误差。（2）股票投资组合的调整本基金所构建的股票投资组合将根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，本基金还将根据法律法规中的投资比例限制、申购赎回变动情况，对其进行适时调整，以保证基金累计报酬率与标的指数同期累计报酬率间的高度正相关和跟踪误差最小化。基金管理人将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替代。由于受到各项持股比例限制，基金可能不能按照成份股权重持有成份股，基金将会采用合理方法寻求替代。根据标的指数的调整规则和备选股票的预期，对股票投资组合及时进行调整。根据指数编制规则，当标的指数成份股因增发、送配等股权变动而需进行成份股权重新调整时，本基金将根据各成份股的权重变化进行相应调整；根据本基金的申购和赎回情况，对股票投资组合进行调整，从而有效跟踪标的指数；根据法律、法规规定，成份股在标的指数中的权重因其它特殊原因发生相应变化的，本基金可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。本基金债券投资组合将采用自上而下的投资策略，根据宏观经济分析、资金面动向分析等判断未来利率变化，并利用债券定价技术，进行个券选择。本基金可投资可转换债券及可交换债券，可转换债券及可交换债券兼具第 5 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告债权和股权双重属性，本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和债券价值分析，结合本基金的产品定位和投资目标综合开展投资决策。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，提高投资效率，从而更好地跟踪标的指数，实现投资目标。同时，本基金将力争利用股指期货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投资组合的影响及仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，从而达到稳定投资组合资产净值的目的。基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素基础上，参与融资业务。为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎经营原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场环境、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的基础上，合理确定出借证券的范围、期限和比例。未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，本基金可在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略，并在招募说明书中更新公告。业绩比较基准国证石油天然气指数收益率风险收益特征本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。同时本基金为交易型开放式指数基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的公司相似的风险收益特征。注：无。 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元主要财务指标报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）鹏华国证石油天然气 ETF 鹏华国证石油天然气 ETF 鹏华国证石油天然气联接 A 联接 C ETF 联接 I -0.0281 -0.0424 -0.0042 额本期利润第 6 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告值值注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等未实现收益。回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。鹏华国证石油天然气 ETF 联接 A 业绩比较基净值增长率业绩比较基阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.48% 1.41% -0.01% 1.41% 0.49% 0.00% 过去六个月 -5.45% 1.13% -5.63% 1.14% 0.18% -0.01% 过去一年 -2.67% 1.32% -5.22% 1.33% 2.55% -0.01% 自基金合同 -5.14% 1.27% -7.97% 1.29% 2.83% -0.02% 生效起至今鹏华国证石油天然气 ETF 联接 C 业绩比较基净值增长率业绩比较基阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.44% 1.41% -0.01% 1.41% 0.45% 0.00% 过去六个月 -5.55% 1.13% -5.63% 1.14% 0.08% -0.01% 过去一年 -2.85% 1.32% -5.22% 1.33% 2.37% -0.01% 自基金合同 -5.35% 1.27% -7.97% 1.29% 2.62% -0.02% 生效起至今鹏华国证石油天然气 ETF 联接 I 第 7 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告业绩比较基净值增长率业绩比较基阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.45% 1.41% -0.01% 1.41% 0.46% 0.00% 过去六个月 -5.50% 1.13% -5.63% 1.14% 0.13% -0.01% 自基金合同 -3.70% 1.11% -3.64% 1.11% -0.06% 0.00% 生效起至今注：业绩比较基准=国证石油天然气指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率（税后）×5%。鹏华国证石油天然气 ETF 联接 I 基金份额的首次确认日为 2024 年 12 月 20 日。率变动的比较第 8 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告注：1、本基金基金合同于 2024 年 05 月 07 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。鹏华国证石油天然气 ETF 联接 I 基金份额的首次确认日为注：无。 §4 管理人报告姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业说明第 9 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告任职日期离任日期年限闫冬先生,国籍中国,理学硕士,15 年证券从业经验。曾任招商期货有限公司资产管理部投资经理；2018 年 5 月加盟鹏华基金管理有限公司，现担任指数与量化投资部基金经理。2019 年 03 月至数分级证券投资基金基金经理, 2019 年数分级证券投资基金基金经理, 2019 年技术指数分级证券投资基金基金经理, 中证 800 地产指数分级证券投资基金基金经理, 2019 年 11 月至 2020 年 12 月担任鹏华中证 A 股资源产业指数分级证券投资基金基金经理, 2019 年 11 月至级证券投资基金基金经理, 2021 年 01 月至 2021 年 01 月担任鹏华中证信息技术指数型证券投资基金（LOF）基金经理, 2021 年 01 月至 2021 年 01 月担任鹏华中证银行指数型证券投资基金闫冬基金经理 2024-05-07 - 15 年（LOF）基金经理, 2021 年 01 月至 2022 年 08 月担任鹏华中证酒指数型证券投资基金（LOF）基金经理, 2021 年 01 月至今担任鹏华中证 800 地产指数型证券投资基金（LOF）基金经理, 2021 年 01 月至今担任鹏华中证 A 股资源产业指数型证券投资基金（LOF）基金经理, 2021 年 01 月至今担任鹏华中证环保产业指数型证券投资基金（LOF）基金经理, 2021 年 02 月至今担任鹏华中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 工产业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 2021 年 03 月至今担任鹏华国证有色金属行业交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 2021 年 04 月至今担任鹏华中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 2021 年 06 月至 2022 年 08 月担任鹏华中证车联网主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 2021 年 07 月至今担任鹏华中证内地低碳经济主题交第 10 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理, 2021 年 12 月至今担任鹏华中证沪港深科技龙头指数证券投资基金（LOF）基金经理, 2022 年 03 月至今担任鹏华中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理, 2022 年 08 月至今担任鹏华国证钢铁行业指数型证券投资基金（LOF）基金经理, 2023 年 04 月至今担任鹏华国证石油天然气交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 2024 年 05 月至今担任鹏华国证石油天然气交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理, 2024 年 07 月至今担任鹏华上证科创板新能源交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 2024 年 09 月至今担任鹏华国证有色金属行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理, 2024 年开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理, 2024 年 12 月至今担任鹏华中证全指公用事业交易型开放式指数证券投资基金基金经理, 2025 年 03 月至今担任鹏华上证科创板新能源交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理, 2025 年 06 月至今担任鹏华创业板新能源交易型开放式指数证券投资基金基金经理,闫冬先生具备基金从业资格。注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。注：本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。第 11 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。报告期内，基金运作严格按照基金合同的各项要求，依据被动化指数投资方法进行投资管理。基金跟踪指数为国证石油天然气指数，主要投资沪深北交易所石油与天然气领域相关上市公司。报告期内，上证指数涨幅 3.26%，沪深 300 指数涨幅 1.25%，深证成指涨幅-0.37%，业绩比较基准增长率-0.01%。报告期内，美国关税问题持续影响原油需求预期，EIA 预计今年全球石油和燃料需求将比去年小幅增长 100 万桶/日。从全球的供应情况来看，上半年 OPEC+开始的持续增产计划对油价形成了较大压力。但二季度后期伊以冲突推升中东原油出口受阻预期，国内外油价短期快速走高。A 股油气板块整体呈现超跌修复走势。跟踪误差主要受到基金仓位、大额申赎、成分股分红、成分股停牌以及成分股定期调整等因素影响，通过完善的日常跟踪交易机制，以及成分股调整期事前制定的调仓方案，基金日均跟踪偏离度和跟踪误差都有较好的控制，较好地实现了基金运作目标。截至本报告期末，本报告期 A 类份额净值增长率为 0.48%，同期业绩比较基准增长率为-0.01%； C 类份额净值增长率为 0.44%，同期业绩比较基准增长率为-0.01%；I 类份额净值增长率为 0.45%，同期业绩比较基准增长率为-0.01%。本报告期内，本基金存在连续六十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形，本基金管理人及相关机构正在就可行的解决方案进行探讨论证。 §5 投资组合报告序号项目金额（元）占基金总资产的比例第 12 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告（%）其中：股票 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产注：无。注：无。注：无。注：无。注：无。明细注：无。注：无。注：无。第 13 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告占基金资产序号基金名称基金类型运作方式管理人公允价值（元）净值比例（%）鹏华国证石油天然鹏华基金气交易型交易型开开放式指放式(ETF) 公司数证券投资基金注：无。本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果。本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。序号名称金额（元）第 14 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告注：无。注：无。由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份鹏华国证石鹏华国证石油天鹏华国证石油天然项目油天然气 ETF 然气 ETF 联接 A 气 ETF 联接 C 联接 I 报告期期初基金份额总额 4,619,528.10 36,044,142.92 8,470.53 报告期期间基金总申购份额 15,101,622.51 230,432,928.77 60,729.33 减:报告期期间基金总赎回份额 7,559,007.10 160,637,257.00 15,163.19 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - - 少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 12,162,143.51 105,839,814.69 54,036.67 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况注：无。注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息注：无。第 15 页共 16 页鹏华国证石油天然气 ETF 联接 2025 年第 2 季度报告本报告期内，本基金在迷你期间如涉及信息披露费、审计费等固定费用的，上述费用由基金管理人承担，不再从基金资产中列支。（一）《鹏华国证石油天然气交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》; （二）《鹏华国证石油天然气交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》; （三）《鹏华国证石油天然气交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2025 年第 2 季度报告》（原文）。深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。鹏华基金管理有限公司第 16 页共 16 页

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